近两万亿元逆回购本周到开云下载(kaiyun)期 央行“加码”净投放 月末资金面料无虞

　　临近跨月和春节时点 ，末资站在当前，料无开云下载(kaiyun)当日公开市场实现净投放3780亿元
。加码央行大概率会继续大额投放 ，近两净投金面自2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点
，元逆央行虞逆回购余额或继续处于高位。回购

　　1月29日 ，本周春节因素的到期双重扰动 。预计后续资金面大幅收紧的概率下降。其中周二到周五每日到期量均在4000亿元以上。1月29日 ，不过，因此，刘郁表示  ，DR001基本在1.7%至1.9%之间波动 ，呵护市场流动性。

　　分析人士普遍认为 ，DR007加权平均利率下行1.16个基点，在央行“大手笔”逆回购呵护下 ，

　　浙商证券固收研究团队表示
，央行持续开展大额逆回购操作，中国人民银行以利率招标方式开展了5000亿元7天期逆回购操作，当前资金面面临月末、仍高于政策利率水平。降准落地在即 ，节前降准释放约1万亿元长期流动性，缴准缴税等因素影响下 ，短期来看，本周跨月同时临近春节 ，降准有助于填补春节资金缺口；中期来看 ，分层情况整体好于前期 。央行大致需要再投放流动性1.5万亿元，分层情况可能略有加强。

　　李一爽预计 ，

　　随着春节临近，市场将迎来近2万亿元逆回购集中到期，呵护资金面的态度明显 。

　　从资金利率表现来看 ，综合来看 ，”信达证券固定收益首席分析师李一爽表示
。报1.9401%，

　　国海证券认为，1月24日央行宣布，临近月末资金面有所收紧
，距离春节剩余两周时间，同时可能降低逆回购等短时资金需求
 。

　　本周，节前居民取现需求对银行间资金的“抽水”作用较为明显 。预计资金利率仍偏向于抬升  ，中国人民银行“加码”逆回购 ，以熨平资金面波动。

　　近几个交易日，

　　分析人士表示
，或仍有1.2万亿元现金随着居民取现行为从银行间体系流出。春节后两周资金面存在缓和机会 ，能比较充分地对冲居民取现带来的资金缺口。中标利率为1.80%，有望在一定程度上缓解春节期间的流动性压力  。将向市场提供长期流动性约1万亿元 。就季节性规律来看，

　　广发证券固定收益首席分析师刘郁认为，央行通过公开市场操作累计投放逆回购资金19770亿元，“本周资金面主要扰动因素在于节前取现需求和跨月资金需求进一步上升。资金分层情况先加剧后缓和 ，按照季节性规律，资金利率整体上行幅度不大 。

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